Un family office es una entidad —propia o externalizada— que centraliza la gestión del patrimonio de una familia: inversiones, inmuebles, fiscalidad y sucesión, todo bajo una misma estrategia. Su objetivo no es solo generar rentabilidad, sino preservar y hacer crecer el patrimonio familiar a lo largo de varias generaciones, con un enfoque de confianza, discreción y visión a largo plazo.
En AC Partners asesoramos y gestionamos el patrimonio familiar en función de las necesidades y planes de cada familia, diseñando una planificación patrimonial a medida que garantice unas rentas y un nivel de vida adecuado en el futuro.
¿Qué es un Family Office?
Un family office es una estructura de gestión patrimonial creada para administrar de forma integral el patrimonio financiero, inmobiliario y empresarial de una familia. A diferencia de la banca privada tradicional, que ofrece productos, un family office actúa como un equipo propio al servicio exclusivo (o casi exclusivo) de la familia, coordinando inversiones, fiscalidad, inmuebles, empresas familiares y planificación sucesoria bajo una única estrategia.
El origen del concepto se remonta a las grandes familias empresarias que, tras vender su negocio o alcanzar un determinado patrimonio, necesitan profesionalizar la gestión de ese capital: definir una política de inversión, controlar el riesgo, optimizar la fiscalidad y preparar el relevo generacional.
Los dos objetivos fundamentales de un family office son:
– **Eficiencia financiero-fiscal**: maximizar la rentabilidad del patrimonio minimizando el impacto fiscal, dentro del marco legal.
– **Organización familiar**: dotar a la familia de una estructura de gobierno (Consejo de Familia, Plan Estratégico Familiar) que facilite la toma de decisiones, especialmente cuando conviven varias generaciones.
Tipos de Family Office: SFO vs MFO
No todos los family office funcionan igual. La elección entre un modelo u otro depende principalmente del volumen de patrimonio a gestionar y de la complejidad de la estructura familiar y empresarial.
**Single Family Office (SFO)**: estructura creada en exclusiva para una única familia, con un equipo propio y dedicado. Para que sea autosuficiente y rentable, suele requerir un patrimonio elevado —habitualmente a partir de 100 millones de euros—, ya que por debajo de esa cifra los costes de estructura pesan demasiado sobre la rentabilidad generada.
**Multi Family Office (MFO)**: presta el mismo tipo de servicio a varias familias a la vez, repartiendo los costes de la estructura entre todas ellas. Esto genera economías de escala y permite acceder a un equipo de profesionales de primer nivel —especialistas en inversión, fiscalidad, selección de producto, análisis— con un coste muy inferior al de montar un SFO propio. Es el modelo habitual para patrimonios familiares de entre 5 y 100 millones de euros.
| Single Family Office (SFO) | Multi Family Office (MFO) | |
|---|---|---|
| Patrimonio orientativo | A partir de 100M€ | Entre 5M€ y 100M€ |
| Equipo | Exclusivo de una familia | Compartido entre varias familias |
| Coste relativo | Alto (una sola familia lo asume) | Repartido, más eficiente |
| Personalización | Máxima | Alta, adaptada a cada familia |
| Indicado para | Grandes fortunas con estructura compleja | Familias que buscan servicio profesional sin montar estructura propia |
Family Office en España
España cuenta con un tejido empresarial mayoritariamente familiar, y un número creciente de estas familias, tras vender su empresa o alcanzar un patrimonio significativo, buscan profesionalizar la gestión de ese capital. A esto se suma un factor demográfico clave: la transición generacional. Muchas empresas familiares españolas están pasando de la generación fundadora a la segunda o tercera generación, lo que incorpora a hermanos, primos y ramas familiares con objetivos personales distintos —y por tanto, mayor necesidad de una estructura de gobierno clara.
Un aspecto poco conocido sobre los family office españoles es su fiscalidad: al contrario de lo que suele pensarse, no existe un régimen fiscal especial para los family office en España. Lo que sí existe es un uso adecuado de los vehículos e instrumentos disponibles (sociedades holding, estructuras de inversión, planificación sucesoria) para reducir el impacto fiscal de forma legal y eficiente sobre las inversiones y el patrimonio familiar.
El servicio de family office en España más habitual combina, por tanto:
– Gestión de inversiones y carteras (activos líquidos y alternativos)
– Gestión y seguimiento de la cartera inmobiliaria
– Asesoramiento a las empresas familiares del grupo
– Optimización fiscal y planificación de la sucesión
Nuestro servicio de Family Office: los 4 pilares
En Adercapital estructuramos nuestro servicio de family office sobre 4 pilares básicos, en los que se apoyan nuestros análisis, seguimientos y recomendaciones:
1. Inversión en activos líquidos
– Gestión personalizada de carteras
– Inversión a través de fondos directos
– Inversión a través de fondos de fondos
– Inversiones en activos alternativos
2. Gestión de la cartera inmobiliaria
– Seguimiento y gestión de cobro de alquiler de locales y viviendas
– Ayuda en procesos de desinversión inmobiliaria
– Análisis de nuevas oportunidades de inversión
3. Seguimiento y asesoramiento en compañías familiares
– Análisis y evolución de la situación económico-financiera de la(s) empresa(s)
– Asesoramiento en la búsqueda de financiación óptima
– Valoración de empresas
– Consultoría estratégica
– Negociación con entidades financieras y proveedores
4. Optimización fiscal de la cartera
– Planificación fiscal de la estrategia de inversiones
– Asesoramiento en procesos de compra/venta de activos
– Asesoramiento en procesos de sucesión familiar
La discreción y la confidencialidad son uno de nuestros pilares básicos, junto con la confianza y la transparencia en la gestión.
5. ¿Cuándo tiene sentido crear un Family Office?
No todas las familias necesitan un family office desde el primer momento. Estas son las señales más habituales de que ha llegado el momento de profesionalizar la gestión patrimonial:
– Venta de la empresa familiar: al recibir una cantidad importante de liquidez, surge la necesidad de invertirla y gestionarla de forma profesional.
– Patrimonio diversificado y complejo: cuando el patrimonio incluye inversiones financieras, inmuebles y participaciones empresariales que requieren coordinación.
– Transición generacional: cuando la propiedad pasa de la generación fundadora a la segunda o tercera generación, y aumenta el número de personas implicadas en la toma de decisiones.
– Necesidad de estructura fiscal eficiente: cuando el patrimonio ha crecido lo suficiente como para que una planificación fiscal adecuada suponga un ahorro relevante.Como orientación general, a partir de 5 millones de euros de patrimonio empieza a tener sentido acceder a un servicio de multi family office; a partir de 100 millones de euros, un single family office propio puede ser rentable por sí mismo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un family office?
Un family office es una entidad que gestiona de forma integral el patrimonio financiero, inmobiliario y empresarial de una familia, con el objetivo de preservarlo y hacerlo crecer a lo largo de generaciones.
¿Cuánto patrimonio se necesita para crear un family office?
Para un single family office propio, se suele recomendar un patrimonio mínimo en torno a los 100 millones de euros, ya que por debajo de esa cifra los costes de estructura no compensan. Para acceder a un multi family office, con patrimonios de entre 5 y 100 millones de euros ya se puede obtener un servicio profesional y eficiente en costes.
¿Cuál es la diferencia entre un family office y la banca privada?
La banca privada ofrece productos y servicios de inversión desde una entidad financiera, con cierto conflicto de interés al colocar sus propios productos. Un family office actúa de forma independiente, coordinando todos los aspectos del patrimonio (inversión, inmuebles, empresas, fiscalidad, sucesión) sin estar ligado a productos propios de un banco concreto.
¿Qué servicios ofrece un family office?
Habitualmente incluye gestión de carteras de inversión, gestión de la cartera inmobiliaria, asesoramiento a las empresas familiares, optimización fiscal, planificación de la sucesión y, en muchos casos, organización del gobierno familiar.
¿Existe un régimen fiscal especial para los family office en España?
No. En España no existe un régimen fiscal específico para los family office. Lo que se utiliza son los vehículos e instrumentos legales disponibles (holdings, estructuras de inversión, planificación patrimonial) para optimizar la fiscalidad del patrimonio familiar de forma eficiente y dentro de la legalidad.
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